9月26日，森鷹窗業作為首個單獨以整窗為主營業務上市的企業正式登陸深交所，彌補了多年來節能門窗企業上市的空白。據悉，擁有皇派門窗和歐哲門窗的皇派家居集團也在IPO中。業內人士分析稱，如今的門窗行業與10年前的定制家居行業類似，首家主營門窗業務的企業上市，將開啟行業新篇章，推動門窗規模化快速發展。

  皇派家居或“緊隨其后”

  據悉，森鷹窗業的主營業務為定制化節能鋁包木窗，集研發、設計、生產及銷售于一體，主要產品包括節能鋁包木窗、幕墻及陽光房。森鷹窗業此次上市擬募資6.73億元，其中2.48億元用于哈爾濱年產15萬平方米定制節能木窗建設項目，3.75億元用于南京年產25萬平方米定制節能木窗項目，5000萬元用于補充流動資金。

  據森鷹窗業披露的數據，2019年～2021年，公司分別實現營業收入7.28億元、8.37億元和9.57億元，年均復合增長率14.60%；分別實現歸母凈利潤0.76億元、1.27億元和1.28億元，年均復合增長率30.12%。盈利能力和盈利水平持續提升。

  除此之外，在門窗行業中，業內有“北森鷹、南皇派”的說法，如今，皇派門窗也在IPO隊列中。據了解，皇派家居集團于今年4月披露了招股說明書，申請在深市主板首發上市，集團旗下有皇派門窗和歐哲門窗兩大品牌。這意味著，皇派家居有望成為下一個以整窗為主營業務上市的企業。

  門窗行業或迎“黃金發展期”

  據了解，目前門窗行業呈現出“大行業、小公司”的行業格局。巨大的市場中，參與者眾多，主體以中小企業為主。據優居研究院發布的《2022中國定制門窗行業發展趨勢研究報告》，目前國內共有各類門窗企業2萬余家，華南區域數量最大，其次為華北和華東，區域分布相對分散。同時，門窗行業TOP10企業的市場總占有率不足5%；TOP30企業的市場總占有率不足10%，有系統門窗生產制造能力的企業不足百家。

  廣東省定制家居協會副秘書長蒙輝在接受記者采訪時表示，森鷹窗業上市對門窗行業是一個非常利好的信號。以定制家居為例，2011年索菲亞家居上市，成為定制家居首家上市企業。標志這個行業開始進入資本舞臺，進入更廣泛的大眾視野，對行業的規范發展、借助資本力量加速發展、市場的認知度提升都有非常大的幫助。“2011年索菲亞上市后，2017年先后有六家定制家居企業上市，定制家居形成了一個上市品牌團隊，對行業發展有非常大的推動作用。相信隨著森鷹的上市，包括后續的皇派IPO，會有更多的優質門窗企業登陸資本市場”。

  對于門窗行業未來的發展趨勢，蒙輝表示，近年來市場情況多變，家居建材經營受到影響，但門窗行業仍是少數表現較好的行業。目前門窗行業還處于高速發展階段，企業正走在規模化發展的主賽道上。如今，行業規模最大的門窗企業年營收在10億元左右，相比整個行業的規模來說，仍然有很大的提升空間。要解決門窗的規模化發展，企業在門窗的智能制造領域仍有較大提升空間。

  門窗行業將迎多個增長點

  業內人士表示，伴隨居住消費升級的帶動，越來越多的家庭重視門窗的品牌、顏值、功能與服務，希望按照自己的需求與家居環境進行定制交付，環保意識的增強驅動高品質定制節能窗產品的需求釋放。加上存量房時代的來臨，存量房翻新以及原有住房的更新需求將成為驅動中國家居市場增長的主要力量，這對門窗行業也是利好消息。毛坯房裝修、精裝房配套、精裝房升級、舊房翻新、存量房改造等，都將給節能窗帶來廣闊的市場空間。

  對此，第三方機構很看好，信達證券發布的門窗行業專題報告顯示，在測算家裝門窗市場規模時，其綜合了三類主要消費場景，即新房裝修、二手房裝修、存量住宅更新，估計2021年我國家裝門窗需求量約4.11億平方米，市場規模約1397億元，預計2022年～2025年將繼續穩定發展。

  蒙輝認為，隨著房地產市場變化，二手房未來逐漸成為主要賽道。首先，門窗產品在滿足存量房二次裝修需求時，有一定優勢，現在存量市場對門窗企業來說已經成為一個主要的市場；第二，隨著限價等政策，精裝滲透趨勢有所放緩，也對門窗市場帶來一定刺激；第三，如定制陽臺、整裝陽臺的新賽道出現，和門窗的結合度高，未來也會成為門窗行業可能的機會點。